各區域電商平臺Top5——研究發現（印度與東南亞）
目的： 為中英雙語報告《各區域電商平臺Top5》提供研究素材。 方法： 僅採用網路檢索，共進行34次檢索。以下所有資料均按引用來源報告的原樣呈現；明確標註了推算得出的估算資料——不含任何編造內容。 資料時間口徑： 印度=FY2025（2024年4月–2025年3月），另有說明的除外；東南亞=CY2024/CY2025（Momentum Works報告分別釋出於2025年4月/2026年4月）。
排名依據與方法說明
- 印度： 不存在單一的經審計GMV資料系列（與東南亞不同）。排名採用ICICI Securities（份額與使用者數）、CLSA（Meesho）以及各公司檔案披露（Walmart/Flipkart、Amazon Seller Services、Eternal/Zomato、Swiggy）的FY25 GMV/市場份額估算資料。印度線上零售（e-retail）總GMV約為2025年的650億美元（WPP/MediaCom報告；詳見市場背景部分）。
- 即時零售（quick commerce）納入決策： 已納入Top5。Zepto的年化GOV（約40億美元，2025年4月）與Blinkit的GOV（≈Zomato外賣業務在FY25第四季度的GOV）均已達到或超過Nykaa的GMV（≈₹17,000 cr≈20億美元）與Instamart的GOV水平。Myntra已併入Flipkart Group統計，以避免重複計算。請注意：即時零售統計口徑為GOV（含非商品類目），因此與市場平臺的GMV並不能嚴格對比——本文將其視為一個獨立的、增速最快的細分品類。
- 東南亞： 排名依據為Momentum Works《Ecommerce in SEA 2026》（2026年4月14日釋出，資料為CY2025）中的平臺GMV：平臺電商總GMV為1,576億美元（同比+22.8%）；前三大平臺（Shopee、TikTok Shop、Lazada）合計份額為98.8%。CY2024基準（前一份報告）：1,284億美元；前三大平臺份額為84%。
第一部分——印度
市場背景
- 印度線上零售規模已突破2025年的650億美元；預計到2030年年均增速將超過20%（WPP/MediaCom報告）：https://www.cnbctv18.com/business/indias-e-retail-crosses-65-billion-dollar-in-2025-nation-a-global-leader-in-q-commerce-report-ws-l-19884071.htm">CNBC TV18，https://one.news18.com/english/article/brand-marketing/indias-e-retail-soars-to-65-billion-in-2025-poised-for-20-annual-growth-sbe-1994885">News18，https://www.storyboard18.com/brand-marketing/indias-e-retail-scaled-to-over-65-billion-in-2025-to-grow-more-than-20-annually-ws-l-94885.htm">storyboard18
- ICICI Securities：印度電商市場規模到FY2030有望達到1,740億至2,140億美元（US$174–214B）；Flipkart以最高60%的GMV份額、2.2億使用者領跑市場：https://www.moneycontrol.com/news/business/startup/flipkart-leads-india-e-commerce-with-up-to-60-gmv-share-220-million-users-icici-securities-report-13923245.html">Moneycontrol，https://entrackr.com/report/flipkart-leads-gmv-maus-as-india-e-comm-market-may-hit-214-bn-by-fy30-icici-securities-11833061">entrackr
- Bain與Flipkart聯合報告（2026年）：印度線上零售有望在2030年達到約1,800億美元；2026年第一季度電商增速約為25%：https://blitzindiamedia.com/news/india-e-retail-market-bain-flipkart-report-2030-projections/">Blitz India，https://m.economictimes.com/tech/technology/ecommerce-sees-25-growth-in-q1-cy2026-says-joint-report-by-flipkart-bain-co/amp_articleshow/130149077.cms">ET
對比表（FY25資料，另有說明的除外）
| 排名 | 平臺 | 所有者 | 排名依據 | GMV/GOV（FY25） | 份額 | 使用者/規模 | 同比增速 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Flipkart Group（含Myntra） | Walmart | GMV份額（ICICI資料） | 約330–390億美元（US$33–39B）（推算：50–60% × 約650億美元） | 50–60% | 2.2億使用者；約8,500萬周活躍使用者 | Flipkart Internet營收FY25同比+14% |
| 2 | Amazon India | Amazon | GMV份額（ICICI排名第2） | 約120–200億美元（估算） | 約20–25%（估算） | 無資料 | 賣家業務營收+19%，達30,000+千萬盧比 |
| 3 | Meesho | Meesho（軟銀投資） | GMV年化執行率（CLSA資料） | 年化執行率62億美元 | 約10%（推算） | 無資料 | 預計至FY31的CAGR為26% |
| 4 | Zepto | Zepto（未上市） | GOV——即時零售 | 約40億美元年化GOV（2025年4月） | 不適用（即時零售品類） | 無資料 | 營收增長2.5倍，達11,110千萬盧比 |
| 5 | Blinkit | Eternal Ltd（原Zomato） | GOV——即時零售 | 約20–24億美元（US$2.0–2.4B）（據第四季度執行率推算） | 即時零售GOV排名第1 | 無資料 | GOV≈Zomato在FY25第四季度的外賣業務GOV |
臨界第5/第6名：Nykaa（GMV≈₹17,000 cr≈20億美元，+27%）與Swiggy Instamart（在即時零售頭部玩家中份額佔21%）。Myntra已併入Flipkart Group統計。
1. Flipkart Group（含Myntra）——第1名
- 排名依據： GMV份額——https://www.moneycontrol.com/news/business/startup/flipkart-leads-india-e-commerce-with-up-to-60-gmv-share-220-million-users-icici-securities-report-13923245.html">Moneycontrol（ICICI資料），https://www.cnbctv18.com/business/flipkart-leads-india-e-commerce-market-with-50-60-market-share-ws-l-19908642.htm">CNBC TV18，https://bestmediainfo.com/mediainfo/mediainfo-marketing/flipkart-captures-50-60-gmv-share-adds-85-million-weekly-active-users-11845980">BestMediaInfo
- 關鍵指標： GMV份額50–60%；使用者2.2億；約8,500萬周活躍使用者（BestMediaInfo資料）。Flipkart Internet（市場平臺業務）FY25營收+14%，虧損收窄37%：https://www.business-standard.com/companies/news/flipkart-internet-fy25-revenue-rises-14-losses-narrow-ipo-prep-125091300087_1.html">Business Standard。Flipkart India（零售實體）FY25虧損擴大至5,189千萬盧比：https://www.businessworld.in/article/flipkart-indias-losses-deepen-to-rs-5189-cr-in-fy25-despite-double-digit-revenue-growth-571450">BW Businessworld。Walmart India（控股公司）FY25虧損收窄約29%，降至1,250萬美元：https://www.business-standard.com/companies/news/walmart-india-trims-losses-by-29-amid-modest-revenue-growth-in-fy25-125091801429_1.html">Business Standard，https://apparelresources.com/business-news/retail/despite-sluggish-revenue-growth-walmart-india-reduces-losses-us-12-5-million-fy-25/">Apparel Resources。Myntra FY25利潤增長18倍：https://www.medianama.com/2025/10/223-flipkart-fy25-losses-myntra-profit-growth-earnings-report-ipo/">Medianama
- 所有者： Walmart（Flipkart Group）。已將總部遷回印度，為約400億美元規模的IPO計劃做準備，該計劃此後被推遲：https://finance.biggo.com/news/_vP905wBrdTHlKtCkSea">BigGo，https://www.fortuneindia.com/amp/story/business-news/walmart-owned-flipkart-to-defer-ipo-prioritises-profitability-ahead-of-listing/138097">Fortune India，https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/flipkart-puts-ipo-hold-amid-092025991.html">Yahoo Finance
- 市場定位與優勢： 大眾化綜合市場平臺+時尚品類（Myntra）、自有品牌、支付業務（SuperCoins、UPI）、即時零售（Flipkart Minutes）：https://www.business-standard.com/companies/news/flipkart-bets-on-payments-biometrics-and-loyalty-ahead-of-ipo-push-plans-126060300981_1.html">Business Standard，https://m.economictimes.com/tech/technology/amazon-tests-quick-commerce-tez-with-staff-flipkart-doubles-down-with-minutes/amp_articleshow/117060739.cms">ET
- 2025年動態： 在GMV/使用者增長方面持續拉大對Amazon與Meesho的領先優勢：https://www.bizzbuzz.news/industry/ecommerce/flipkart-stays-ahead-of-amazon-meesho-in-gmv-user-growth-1391114">bizzbuzz，https://www.businessworld.in/article/flipkart-extends-lead-in-india-s-e-commerce-market-as-user-growth-outpaces-rivals-607469">BW Businessworld
2. Amazon India——第2名
- 排名依據： 據ICICI Securities按GMV/使用者增速排名第2——https://www.bizzbuzz.news/industry/ecommerce/flipkart-stays-ahead-of-amazon-meesho-in-gmv-user-growth-1391114">bizzbuzz
- 關鍵指標： Amazon Seller Services（市場平臺業務）FY25營收突破30,000千萬盧比（約36億美元），淨虧損收窄約89%，降至374千萬盧比：https://www.moneycontrol.com/news/business/startup/amazon-india-marketplace-narrows-losses-by-89-to-rs-374-crore-revenue-rises-19-13555021.html">Moneycontrol，https://www.thehindubusinessline.com/companies/amazon-seller-services-sharply-narrows-down-net-loss-post-19-growth-in-revenue-in-fy25/article70062064.ece">Hindu BusinessLine，https://ceoindiamagazine.com/amazon-indias-seller-arm-slashes-fy25-losses/">CEOIndia。進入印度市場12年後實現運營盈利：https://www.cnbctv18.com/business/amazon-india-turns-operationally-profitable-after-12-years-in-india-19678468.htm">CNBC TV18。GMV未披露；約20–25%的份額資料為二手估算，已標註。
- 所有者： Amazon.com Inc.
- 市場定位與優勢： 綜合市場平臺+Prime生態、自有品牌、面向小城市的"Bharat"戰略：https://www.financialexpress.com/business/news-amazon-rewrites-playbook-for-bharat-4297497/">Financial Express
- 2025年動態： 進軍即時零售——在班加羅爾試點Amazon Now/"Tez"，計劃擴充套件至300餘座城市：https://economictimes.indiatimes.com/tech/technology/amazon-goes-live-with-quick-commerce-service-now-in-bengaluru/printarticle/121830663.cms">ET，https://www.financialexpress.com/business/news-amazon-takes-quick-commerce-war-to-300-cities/4275560/">Financial Express，https://www.livemint.com/market/stock-market-news/amazons-quick-commerce-foray-what-does-it-mean-for-zomato-and-swiggy-investors-11750159759643.html">Livemint
3. Meesho——第3名（價值型電商）
- 排名依據： GMV年化執行率（CLSA資料）。
- 關鍵指標： FY25GMV年化執行率達62億美元；CLSA預計至FY31的CAGR為26%：https://www.moneycontrol.com/news/business/startup/meesho-clocks-6-2-billion-gmv-run-rate-for-fy25-to-grow-at-26-cagr-through-fy31-clsa-13004405.html/amp">Moneycontrol（CLSA資料），https://www.business-standard.com/amp/companies/news/meesho-hits-6-2-bn-gmv-run-rate-to-grow-26-annually-till-fy31-clsa-125042501156_1.html">Business Standard，https://www.thehindubusinessline.com/companies/meesho-reaches-gmv-of-62-bn-eyes-bigger-slice-of-ecommerce-pie-with-value-first-playbook-report/article69491464.ece">Hindu BusinessLine。FY26第三季度營收同比+26%；已實現自由現金流轉正：https://www.thehindubusinessline.com/companies/meesho-reports-26-revenue-growth-turns-free-cash-flow-positive-in-q3/article70570668.ece">Hindu BusinessLine。已提交IPO申請（新股發行4,250千萬盧比；已更新DRHP；計劃於2025年12月初上市）：https://www.cnbctv18.com/market/meesho-files-updated-draft-papers-with-sebi-for-rs-4250-crore-ipo-ws-l-19721877.htm">CNBC TV18，https://economictimes.indiatimes.com/tech/startups/ecommerce-firm-meesho-to-launch-ipo-on-december-3-targets-to-raise-rs-4250-crore-via-fresh-issue/printarticle/125620764.cms">ET，https://www.news18.com/business/ipo/meesho-files-updated-drhp-with-sebi-eyes-rs-4250-cr-via-fresh-equity-ws-l-9646086.html">News18
- 所有者： Meesho（軟銀投資）。
- 市場定位與優勢： 主打價效比（"價值型電商"）、零/低佣金、深耕印度二三線城市、以分銷商為主導的社交裂變；正拓展個護品類，已引入寶潔（P&G）、聯合利華（HUL）等品牌：https://www.financialexpress.com/business/industry-meesho-expands-focus-on-personal-care-onboards-hul-pg-3868797/">Financial Express
- 2025年動態： 隨著線上零售增速約達20%，已成為價值型電商領域的頭部平臺：https://retail.economictimes.indiatimes.com/news/e-commerce/e-tailing/meesho-emerges-as-top-value-commerce-platform-as-e-retail-set-for-20-growth-report/125348712">ET Retail
4. Zepto——第4名（即時零售）
- 排名依據： GOV（年化執行率）；即時零售被視為一個獨立的、增速最快的細分品類。
- 關鍵指標： 年化GOV約達40億美元（2025年4月），較約8個月前的30億美元實現翻倍以上增長：https://www.business-standard.com/companies/news/zepto-s-annualised-gov-hits-3-billion-more-than-doubles-in-eight-months-125011501364_1.html">Business Standard，https://www.business-standard.com/amp/companies/news/zepto-nears-4-bn-annualised-gov-reduces-operating-cash-flow-burn-by-50-125040900341_1.html">Business Standard（2025年4月），https://m.economictimes.com/tech/startups/zepto-nears-4-billion-annualised-gov-halves-ocf-burn-rate/amp_articleshow/120112129.cms">ET。FY25營收達11,110千萬盧比（同比增長2.5倍）；FY25虧損3,367千萬盧比：https://entrackr.com/news/zepto-revenue-soars-25x-to-rs-11110-cr-in-fy25-9602729">entrackr。IPO前完成4.5億美元融資：https://www.fortuneindia.com/business-news/zeptos-450-million-fundraise-sets-stage-for-ipo-amid-intense-quick-commerce-battle/127805">Fortune India
- 所有者： Zepto（未上市）。
- 市場定位與優勢： 10分鐘即時零售（生鮮品類+非生鮮品類），聚焦一線城市，大力推進單店經濟模型最佳化。
- 2025年動態： Blinkit/Zepto/Instamart三足鼎立的即時零售大戰；花旗認為Blinkit與Zepto領先於Instamart：https://www.moneycontrol.com/news/business/startup/blinkit-zepto-ahead-of-swiggy-instamart-in-quick-commerce-says-citi-12939208.html">Moneycontrol。即時零售在2025年拉動了45%的節慶購物需求：https://www.business-standard.com/amp/industry/news/qcom-drives-45-of-festive-purchases-in-2025-wpp-media-meta-report-125120501013_1.html">Business Standard
5. Blinkit——第5名（即時零售）
- 排名依據： GOV；即時零售品類排名第1平臺：https://m.economictimes.com/tech/newsletters/tech-top-5/blinkit-dominates-qcomm-porters-profitable-year/amp_articleshow/124071918.cms">ET Tech Top 5
- 關鍵指標： FY25第四季度GOV與Zomato外賣業務"不相上下"：https://economictimes.indiatimes.com/tech/startups/blinkits-gov-runs-neck-and-neck-with-zomatos-food-delivery-in-q4/printarticle/120797531.cms">ET。Blinkit營收FY25第三季度同比+117%：https://www.financialexpress.com/business/sme-blinkits-loss-jumps-16-to-rs-103-crore-revenue-up-117-in-q3-fy25-3720647/">Financial Express。母公司Eternal FY25營收+67%，利潤527千萬盧比：https://www.medianama.com/2025/07/223-eternal-fy25-annual-report-highlights-zomato-blinkit/">Medianama。即時零售三巨頭（Blinkit/Zepto/Instamart）合計持有現金超過40,000千萬盧比：https://one.news18.com/english/article/news/business/startup/blinkit-instamart-and-zepto-now-hold-over-rs-40-000-crore-in-cash-as-quick-commerce-race-heats-up-eng-1313720504">News18
- 所有者： Eternal Ltd（原Zomato）。
- 市場定位與優勢： 即時零售領導者（10分鐘送達生鮮/日用雜貨），暗倉（dark store）快速擴張，站內生態閉環（Zomato）。
- 2025年動態： FY26第一季度，Blinkit的訂單價值首次超過Zomato外賣業務：https://www.ndtvprofit.com/business/blinkit-beats-zomato-in-order-value-for-first-time-ceo-reveals-secret-behind-sustaining-market-share-8919698">NDTV Profit；標普全球指出：Blinkit增速領先Instamart：https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/research/2025/08/eternal-s-blinkit-outpaces-swiggy-s-instamart-in-quick-commerce-">S&P Global
值得關注的其他平臺（印度）
- Nykaa（FSN E-Commerce）： FY25 GMV+27%（第四季度），營收+24%，FY25第四季度PAT（稅後淨利潤）+110%：https://www.thehindubusinessline.com/markets/stock-markets/nykaa-reports-27-growth-in-gross-merchandise-value-net-profit-surges-110-in-q4/article69637786.ece">Hindu BusinessLine，https://www.bajajbroking.in/share-market-news/nykaa-q4-results-fy-24-25">Bajaj Broking，https://india.entrepreneur.com/news-and-trends/nykaa-reports-strong-fy25-performance-with-24-revenue/492542">Entrepreneur India。FY26營收突破10,000千萬盧比（資料年份為FY26）：https://daily.datumintell.com/daily-content/issues/2026-06-23-nykaa-investor-day-fy25.html">datumintell。美妝品類排名第1，全渠道門店達237家。
- Swiggy Instamart： 在即時零售頭部玩家中的份額已從34%降至21%（歷時2年）：https://entrackr.com/analysis/instamarts-share-among-top-q-comm-players-drops-from-34-to-21-in-2-years-12018833">entrackr；按淨商品交易額（NMV）計，曾短暫重奪第2名：https://www.moneycontrol.com/news/business/startup/swiggy-s-instamart-reclaims-second-spot-from-zepto-in-quick-commerce-surges-ahead-on-net-merchandise-value-13457364.html">Moneycontrol。Swiggy FY25營收+35%，虧損擴大至3,117千萬盧比：https://timesofindia.indiatimes.com/business/india-business/swiggys-revenue-up-35-but-losses-widen-to-rs-3117-crore/articleshow/121041384.cms">TOI
- Reliance JioMart： 大力投入即時零售業務，被認為正在衝擊Blinkit與Zepto的地位：https://inc42.com/features/reliance-jiomart-quick-commerce-push-rattle-blinkit-zepto/">Inc42
第二部分——東南亞
市場背景與"雙資料系列"衝突
- Momentum Works（平臺電商）： CY2025總計1,576億美元（同比+22.8%）；前三大平臺合計份額為98.8%：https://thelowdown.momentum.asia/new-report-southeast-asias-platform-ecommerce-reaches-us157-6b-in-2025-with-top-platforms-expanding-share-to-98-8/">The Low Down，https://technode.global/2026/04/14/southeast-asias-ecommerce-market-up-22-8-percent-year-on-year-to-157-6b-in-2025-momentum-works/">TNGlobal，https://english.news.cn/asiapacific/20260414/8b579cf73a3f474088c05122a2cbadae/c.html">新華社，https://www.businesstimes.com.sg/zh-hans/international/asean/south-east-asia-e-commerce-gmv-grows-us157-6-billion-2025">聯合早報（中文）。CY2024為1,284億美元，前三大平臺份額為84%：https://thelowdown.momentum.asia/press-release-southeast-asias-platform-ecommerce-gmv-reaches-us128-4b-top-3-platforms-increase-market-share-to-84-momentum-works/">Momentum Works新聞稿
- e-Conomy SEA 2025（Google–Temasek–Bain，2025年11月）： 更廣義口徑的電商GMV預計2025年約為1,810億美元（六國電商總規模超過1,800億美元）：https://www.vietnam.vn/en/thuong-mai-dien-tu-dong-nam-a-du-kien-dat-181-ty-usd-nam-2025">vietnam.vn，https://dxpress.gelonghui.com/p/3531912">gelonghui。東盟數字經濟整體規模超過3,000億美元：https://www.bain.com/zh/about/media-center/press-releases/sea/e-conomy-sea-2025/">Bain新聞稿，https://www.thestar.com.my/aseanplus/aseanplus-news/2025/11/13/south-east-asias-digital-economy-to-top-us300bil">The Star
- 兩者為何存在差異（已標註）： e-Conomy的統計口徑更廣，涵蓋非平臺/非正式渠道的電商活動（口徑與方法均不同）；Momentum Works僅統計被跟蹤電商平臺上的GMV。在引用時應始終註明所依據的資料系列。
對比表（CY2025，平臺GMV，基於Momentum Works資料）
| 排名 | 平臺 | 所有者 | 2025年GMV | 東南亞份額 | 同比 | 備註 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Shopee | Sea Ltd | 832億美元 | 約53% | 全球GMV+26.8%（1,274億美元） | 東南亞排名第1；印尼份額為54% |
| 2 | TikTok Shop（含Tokopedia印尼） | 位元組跳動 | 456億美元 | 約29% | 同比約翻倍 | 東南亞排名第2；全球GMV約640億美元 |
| 3 | Lazada | Alibaba | 約269億美元（推算） | 約17% | 無資料 | 排名第3；長尾份額受到擠壓 |
| 4 | Amazon.sg | Amazon | 約10–20億美元（估算） | 低於1.5% | 無資料 | 聚焦新加坡市場 |
| 5 | Tiki | Tiki Corp（VC投資） | 約5億美元（估算） | 低於1% | 呈下滑趨勢 | 越南；份額約1% |
備註：Tokopedia（GoTo）在併購後已併入TikTok Shop Indonesia的運營體系——其GMV已計入TikTok Shop 456億美元的資料中（具體拆分資料未公開）。第4、5名為估算資料，因Momentum Works僅公開前三大平臺的細分資料；整個長尾市場（Tokopedia品牌、Amazon.sg、Tiki、Bukalapak、Zalora、Sendo等）合計約佔市場的1.2%。
1. Shopee（Sea Ltd）
- 排名依據： 平臺GMV（Momentum Works資料）。
- 關鍵指標： 2025年東南亞GMV為832億美元：https://www.ikjzd.com/news/572100">ikjzd，http://www.ennews.com/news-132848.html">ennews，https://www.barcelonaglobal.org/blog/tag/barcelona/page/6/?live-news-3259091-2026-04-14-south-east-asia-e-commerce-gmv-up-22-8-in-2025-amid-consolidation-shopee-keeps-l">Barcelona Global轉載。2024年東南亞GMV為668億美元：https://www.100ec.cn/detail--6650405.html">100ec.cn，https://databoks.katadata.co.id/en/technology-telecommunications/statistics/685d3cef5a751/shopee-dominates-southeast-asias-e-commerce-gmv-until-2024">Databoks。公司披露的2025年全球GMV為1,274億美元（+26.8%）；Sea Ltd 2025年淨利潤約達16億美元：http://ec100.cn/detail--6657234.html">ec100，https://www.pai.com.cn/p/01kjvydpjnkdbqv67px1gvzja8">pai.com.cn。2026年GMV增長目標約為25%：https://www.businesstimes.com.sg/companies-markets/sea-q4-earnings-72-9-us410-9-million-targets-25-gmv-growth-shopee">Business Times SG
- 所有者： Sea Ltd（紐交所：SE）。
- 市場定位與優勢： 大眾化綜合市場平臺（低成本、遊戲化運營、自有物流SPX Express、SeaMoney/ShopeePay支付、直播電商）；在印尼/馬來西亞/泰國/菲律賓/越南/新加坡均占主導地位。
- 2025年動態： 保住第1名，但TikTok Shop正在縮小差距；印尼份額54%，對應577億美元的市場規模：https://www.chwang.com/news/204507076900">chwang
2. TikTok Shop（含TikTok Shop Tokopedia）——位元組跳動
- 排名依據： 平臺GMV（Momentum Works/TNGlobal資料）。
- 關鍵指標： 2025年東南亞GMV為456億美元，同比約翻倍：https://technode.global/2026/02/11/tiktoks-southeast-asia-doubles-gmv-year-on-year-to-45-6b-in-2025/">TNGlobal，https://digitalinasia.com/tiktok-shop-southeast-asia-growth-10x/">digitalinasia。2025年全球GMV約為640億美元（+約94%），其中美國貢獻151億美元（+68%）：https://www.eccang.com/news/4661">eccang，https://thelowdown.momentum.asia/new-report-tiktok-shop-u-s-gmv-grew-68-to-reach-us15-1b-in-2025/">Momentum Works Low Down（美國），https://stratcom.academy/2026/06/24/tiktok-shop-hit-us64b-in-gmv-in-2025-here-is-what-that-means-for-influencer-strategy/">stratcom.academy
- 所有者： 位元組跳動。印尼市場架構：2023年社交電商禁令出臺後，TikTok投資約15億美元，收購Tokopedia約75%股權（2023年12月），現以"TikTok Shop Tokopedia"名義運營：https://newagebd.net/article/220001/tiktok-announces-15b-deal-to-restart-indonesia-online-shop">New Age BD，https://ieknet.iek.org.tw/ieknews/news_open.aspx?actiontype=ieknews&indu_idno=0&nsl_id=6f60d2cca4f14d4fadbd64622b26d2ad">IEK。印尼反壟斷監管機構已對該交易展開調查：https://www.hk01.com/%E5%8D%B3%E6%99%82%E5%9C%8B%E9%9A%9B/60243178/tiktok%E6%94%B6%E8%B3%BC%E5%8D%B0%E5%B0%BC%E6%9C%80%E5%A4%A7%E9%9B%BB%E5%95%86tokopedia-%E7%9B%A3%E7%AE%A1%E6%A9%9F%E6%A7%8B%E8%AA%BF%E6%9F%A5%E8%AA%8D%E5%AE%9A%E5%AD%98%E5%A3%9F%E6%96%B7%E9%A2%A8%E9%9A%AA">HK01
- 市場定位與優勢： 直播/社交電商（直播+短影片），主打低價策略，在美妝/快消品類優勢明顯；增速最快的平臺；已與Tokopedia合併以滿足印尼監管要求。
- 2025年動態： 收購Tokopedia後，已成為東南亞排名第2的平臺：https://vietnamnews.vn/economy/1659427/">Vietnam News。關於"中國平臺約佔東南亞GMV的50%"這一說法：TikTok Shop（約29%）+Lazada（約17%）≈平臺GMV的46%；若納入Temu/Shein（未計入Momentum Works的平臺資料系列），份額將接近約50%——該說法部分成立，已標註。
3. Lazada——Alibaba
- 排名依據： 平臺GMV（基於Momentum Works前三大平臺資料推算）。
- 關鍵指標： CY2025 GMV約為269億美元（推算：98.8% × 1,576億美元 − 832億美元 − 456億美元）；CY2024約為183億美元（推算：84% × 1,284億美元 − 668億美元 − 228億美元）。Alibaba未披露Lazada的GMV資料——已標註：此為推算資料，非直接公開發布。
- 所有者： Alibaba Group。
- 市場定位與優勢： 綜合市場平臺，擁有自有物流（Lazada Logistics），走高階市場定位；在越南/泰國/菲律賓/印尼優勢明顯；歷史上曾排名第2，現降至第3。
- 2025年動態： 隨著前三大平臺份額升至98.8%，其份額被進一步壓縮；在越南，Lazada+Tiki合計份額已降至約3%：https://www.vietnam.vn/en/thuong-mai-dien-tu-viet-nam-2025-lazada-va-tiki-tut-doc-chia-nhau-3-thi-phan">vietnam.vn
4. Amazon.sg——第4名（估算）
- 排名依據： 平臺GMV估算（無公開資料系列）。
- 關鍵指標： 2025年新加坡平臺電商市場增長約21%，Shopee領跑：https://www.straitstimes.com/business/singapores-e-commerce-platform-market-expands-by-21-led-by-shopee">Straits Times。Amazon.sg的GMV未披露（約10–20億美元，為二手估算——已標註）。
- 所有者： Amazon.com Inc.
- 市場定位與優勢： 綜合市場平臺，配備Prime Now/物流服務及Amazon Fresh SG生鮮業務。
- 2025年動態： 屬細分利基市場；新加坡市場由Shopee領跑。
5. Tiki——第5名（估算）
- 排名依據： 平臺GMV估算。
- 關鍵指標： 越南前四大平臺（Shopee、TikTok Shop、Lazada、Tiki）2025年合計銷售額約為429萬億越南盾（約168億美元），同比+34.8%（Metric資料）：https://www.yilantop.com/news/79351">yilantop。Lazada+Tiki合計份額約為3%：https://www.vietnam.vn/en/thuong-mai-dien-tu-viet-nam-2025-lazada-va-tiki-tut-doc-chia-nhau-3-thi-phan">vietnam.vn
- 所有者： Tiki Corp（未上市，VC投資）。
- 市場定位與優勢： 越南本土市場平臺（在電子產品/圖書品類具備優勢），自有物流TikiNOW。
- 2025年動態： 份額持續流失；2025年初已有賣家大批退出平臺：https://english.vov.vn/en/economy/sellers-exit-en-masse-from-e-commerce-platforms-in-early-2025-post1218464.vov">VOV
分國家概況（東南亞）
印度尼西亞（東南亞最大市場）： - 2025年平臺GMV為577億美元：https://zxchuhai.com/202604/46514.html">zxchuhai，https://www.chwang.com/news/204507076900">chwang。Shopee份額54%（約合310億美元）；TikTok Shop+Tokopedia佔據其餘大部分份額。增速已放緩——貿易部資料顯示2025年電商增速僅約2.2%：https://mjzj.com/article/fjtkmwpfv5ds">mjzj，https://www.chwang.com/news/204676960606">chwang；據Momentum Works 2026年轉載資料，"印尼市場增長停滯"：https://www.egltours.com/promotion/fit_banner/actualLive.html?live-news-3307047-2026-04-14-south-east-asia-e-commerce-gmv-grows-to-us-157-6-billion-in-2025-value-of-goods-">egltours。監管動態：2023年社交電商禁令→TikTok與Tokopedia合併；2025年反壟斷審查趨嚴（https://www.hk01.com/%E5%8D%B3%E6%99%82%E5%9C%8B%E9%9A%9B/60243178/">HK01）。
越南： - 2025年前四大平臺銷售額為429萬億越南盾（429T VND，+34.8%）：https://www.yilantop.com/news/79351">yilantop。線上零售額超過160億美元（+35%）：https://en.vcci.com.vn/economic-news/online-retail-sales-in-vietnam-jump-35-to-over-16-bln-in-2025-report-114817">VCCI；日均約4,400–4,500萬美元（US$44–45M）：https://e.vnexpress.vn/news/business/economy/vietnamese-spend-over-44m-a-day-shopping-online-in-2025-5005989.html">VnExpress - 份額格局變化：TikTok Shop份額已升至約41%（Metric資料，2025年），拉近了與Shopee的差距：https://zxchuhai.com/202510/44968.html">zxchuhai；Lazada+Tiki合計份額降至約3%：https://www.vietnam.vn/en/thuong-mai-dien-tu-viet-nam-2025-lazada-va-tiki-tut-doc-chia-nhau-3-thi-phan">vietnam.vn
泰國與馬來西亞（增速最快）： - 泰國GMV大幅飆升（一份報道稱約+52%——二手資料）：https://textileartscenter.com/feature/june-fiber-art-picks-3/?live-news-3307023-2026-04-14-south-east-asia-e-commerce-gmv-grows-to-us-157-6-billion-in-2025-value-of-goods-">textileartscenter轉載。馬來西亞是東南亞增速最快的數字經濟體，2025年數字經濟總GMV約為390億美元（基於e-Conomy口徑——比平臺電商口徑更廣）：https://www.bernama.com/en/news.php/?id=2495116">Bernama，https://www.thestar.com.my/aseanplus/aseanplus-news/2025/11/13/south-east-asias-digital-economy-to-top-us300bil">The Star
標註的衝突與說明（彙總）
- 東南亞總量： Momentum Works的平臺GMV資料（1,576億美元，CY2025）對e-Conomy SEA的電商資料（約1,810億美元，2025年預測）——兩者口徑/方法不同；引用時應始終標明所依據的資料系列。
- TikTok Shop東南亞2025年資料： 456億美元、"同比約翻倍"（TNGlobal資料）對"東南亞+132%"（eccang資料）對全球約640億美元——資料年份/口徑存在差異。TikTok Shop Indonesia的131億美後設資料（MOCA）與"印尼是其東南亞最大市場"這一說法相矛盾（該數字很可能存在低估，或未納入Tokopedia的交易量）。
- Shopee： 僅東南亞地區832億美元（Momentum Works資料）對全球1,274億美元（Sea Ltd公司資料）——兩者不應混用。
- Lazada： GMV未披露；269億美元（2025年）為基於前三大平臺資料的推算值——屬推算資料，已標註。
- 印度： 不存在經審計的GMV資料系列；ICICI給出的"50–60%"區間較寬；市場規模估算在600億美元（估算）/650億美元（線上零售，2025年）/1,740億至2,140億美元（US$174–214B）（FY30預測）之間浮動；Flipkart與Amazon的絕對GMV數值均為推算所得。
- 印度即時零售 vs. 市場平臺： 即時零售統計口徑為GOV（含非商品類目）——與市場平臺的GMV並不能嚴格對比；本文將其作為一個獨立品類處理。
- Tokopedia： 併購後已不再單獨公佈GMV資料；應視為已併入TikTok Shop統計。
資料來源（主要清單）
- Momentum Works：https://thelowdown.momentum.asia/new-report-southeast-asias-platform-ecommerce-reaches-us157-6b-in-2025-with-top-platforms-expanding-share-to-98-8/">The Low Down——東南亞平臺電商1,576億美元2025；https://thelowdown.momentum.asia/press-release-southeast-asias-platform-ecommerce-gmv-reaches-us128-4b-top-3-platforms-increase-market-share-to-84-momentum-works/">2024年新聞稿1,284億美元；https://thelowdown.momentum.asia/new-report-tiktok-shop-u-s-gmv-grew-68-to-reach-us15-1b-in-2025/">TikTok Shop美國GMV報告
- 公司財報：https://www.businesstimes.com.sg/companies-markets/sea-q4-earnings-72-9-us410-9-million-targets-25-gmv-growth-shopee">Sea/Business Times SG 2025年第四季度；http://ec100.cn/detail--6657234.html">Shopee全球GMV 2025（ec100）；https://www.medianama.com/2025/10/223-flipkart-fy25-losses-myntra-profit-growth-earnings-report-ipo/">Flipkart FY25（Medianama）；https://www.moneycontrol.com/news/business/startup/amazon-india-marketplace-narrows-losses-by-89-to-rs-374-crore-revenue-rises-19-13555021.html">Amazon India FY25（Moneycontrol）；https://www.medianama.com/2025/07/223-eternal-fy25-annual-report-highlights-zomato-blinkit/">Eternal FY25（Medianama）；https://timesofindia.indiatimes.com/business/india-business/swiggys-revenue-up-35-but-losses-widen-to-rs-3117-crore/articleshow/121041384.cms">Swiggy FY25（TOI）
- 分析師/券商：https://www.moneycontrol.com/news/business/startup/flipkart-leads-india-e-commerce-with-up-to-60-gmv-share-220-million-users-icici-securities-report-13923245.html">ICICI Securities，經Moneycontrol轉載；https://entrackr.com/report/flipkart-leads-gmv-maus-as-india-e-comm-market-may-hit-214-bn-by-fy30-icici-securities-11833061">entrackr對ICICI資料的報道；https://www.moneycontrol.com/news/business/startup/meesho-clocks-6-2-billion-gmv-run-rate-for-fy25-to-grow-at-26-cagr-through-fy31-clsa-13004405.html/amp">CLSA對Meesho資料的報道，經Moneycontrol轉載
- e-Conomy SEA 2025：https://www.bain.com/zh/about/media-center/press-releases/sea/e-conomy-sea-2025/">Bain新聞稿；https://www.thestar.com.my/aseanplus/aseanplus-news/2025/11/13/south-east-asias-digital-economy-to-top-us300bil">The Star
- 市場規模/WPP：https://www.cnbctv18.com/business/indias-e-retail-crosses-65-billion-dollar-in-2025-nation-a-global-leader-in-q-commerce-report-ws-l-19884071.htm">CNBC TV18印度線上零售650億美元；https://en.vcci.com.vn/economic-news/online-retail-sales-in-vietnam-jump-35-to-over-16-bln-in-2025-report-114817">VCCI越南160億美元
- 國家/平臺資料：https://databoks.katadata.co.id/en/technology-telecommunications/statistics/69e1a07207d12/indonesia-remains-southeast-asias-largest-e-commerce-market-in-2025">Databoks印度尼西亞；https://zxchuhai.com/202510/44968.html">Metric越南，經zxchuhai轉載；https://vietnamnews.vn/economy/1659427/">Vietnam News——TikTok Shop排名第2；https://www.straitstimes.com/business/singapores-e-commerce-platform-market-expands-by-21-led-by-shopee">Straits Times新加坡
- 各平臺完整來源URL已在上文按平臺分別列出。